Avenue Q nous conte plusieurs histoires, pour résumer, et pour garder un élément de surprise, ce qui suit ne sera que les grandes lignes de cette histoire.

ACTE I

Après THE AVENUE Q THEME, nous rencontrons Princeton, en costume de nouveau diplômé, qui se demande ce qu'on peut faire avec un diplôme d'anglais (WHAT DO YOU DO WITH A B.A. IN ENGLISH?).

Dans une rue délabré du fin fond des quartiers de la ville, Brian et Kate Monster sont d'accord pour dire que leur vie craint (IT SUCKS TO BE ME); il est au chômage et elle est célibataire. Se joignent à la conversation Nicky et Rod, des collocs chamailleurs, Christmas Eve, la fiancée japonaise de Brian, et enfin Gary Coleman -- oui, le petit Arnold de Arnold et Willy -- qui est le gardien de la résidence. Il aide Princeton le nouvel-arrivant à trouver un appartement.

Nicky soutient qu'il soutiendrait Rod s'il était gay (IF YOU WERE GAY), mais Rod insiste qu'il ne l'est pas. Pendant ce temps, Princeton décide de trouver un but à sa vie (PURPOSE). Il tombe sur Kate Monster, qui lui avoue que son but et d'ouvrir une école pour les Monstres. Princeton fait preuve de racisme sur les Monstres, lui et Kate aborde alors la notion que tout le monde est un petit peu raciste (EVERYBODY'S A LITTLE BIT RACIST).

Dans son métier d'enseignante, on confie à Kate un cours important. Elle décide d'enseigner Internet aux enfants, mais son voisin Trekkie Monster lui vole la vedette en insistant que Internet c'est pour le porno (THE INTERNET IS FOR PORN).

Princeton fait une compilation à Kate (MIX TAPE) et l'invite à sortir ce soir-là. Ils vont dans un club, où Brian amuse la foule (I'M NOT WEARING UNDERWEAR TODAY). La meneuse de revue Lucy The Slut chante alors qu'elle peut aider chacun à se sentir SPECIAL. Les pertubateurs Bad Idea Bears font boire Kate et Princeton et les envoient chez eux, où ils "s'affairent" bruyamment. Les écoutant, Gary Coleman et les Bears conviennent qu'on peut être aussi bruyant qu'on le veut quand on baise (YOU CAN BE AS LOUD AS THE HELL YOU WANT WHEN YOU'RE MAKIN' LOVE).

Pendant ce temps, Rod rêvent que Nicky est amoureux de lui, fantasmant sur le fait que le rêve devienne réalité (FANTASIES COME TRUE); Kate avoue ses sentiments à Princeton, et il lui donne sa pièce porte-bonheur.

Brian et Christmas Eve se marrient. Au banquet, Nicky suggère que Rod est gay. Rod entend et s'en défend en hurlant que sa copine vis au Canada (MY GIRLFRIEND, WHO LIVES IN CANADA). Il jette Nicky hors de l'appartement. Princeton réalise qu'il a oublié son but dans la vie, il rompt avec Kate, qui reconnaît qu'il y a une toute petite différence (THERE'S A FINE, FINE LINE) entre l'amour et la perte de temps.

ACTE II

Quelques semaines plus tard, Princeton est déprimé. Brian et les autres lui montrent qu'il y une vie en dehors de son appartement (THERE'S A LIFE OUTSIDE YOUR APARTMENT). En ville, Princeton passe la nuit avec Lucy. Kate Monster les voit ensemble, ce qui l'affecte, alors Christmas Eve lui explique de manière bienveillante que plus on aime quelqu'un, plus on le déteste (THE MORE YOU RUV SOMEONE). Kate écrit un mot à Princeton, lui demandant de la retrouver en haut de l'Empire State Building. Lucy lit le mot et le déchire en morceaux.

Pendant ce temps, Nicky n'a pas d'endroit où aller et demande de l'aide à Gary. Celui-ci lui explique le concept de SCHADENFREUDE, qui veut dire "prendre du plaisir dans la douleur des autres".

Kate attend en vain Princeton en haut de l'Empire State Building. Elle lance la pièce porte-bonheur de Princeton, qui s'écrase sur le crâne de Lucy, 102 étages plus bas. Princeton, Nicky et Kate se souviennent tous les trois d'un temps plus simples, quand ils étaient à la fac (I WISH I COULD GO BACK TO COLLEGE).

En rencontrant Nicky sans domicile dans la rue, Princeton décide d'aider Kate à ouvrir son école pour Monstres, ils encouragent les autres à également donner de l'argent pour ce projet (THE MONEY SONG). Ne réunissant pas assez d'argent, ils tombent sur Trekkie Monster, qui leur sauve la mise (SCHOOL FOR MONSTER/ MONEY SONG REPRISE).

Kate, ravie, ouvre son école. Rod apparaît, et leur fait triomphalement part de son homosexualité. Il demande à Nicky de réaménager chez lui, en échange de quoi, Nicky lui amène quelqu'un qui lui ressemble exactement: il a trouvé un petit copain à Rod! Pendant ce temps, Kate, touchée par la générosité de Princeton, est d'accord pour se remettre ensemble (THERE'S A FINE, FINE LINE REPRISE).

Un nouveau-venu dans la rue (WHAT DO YOU DO WITH A B.A. IN ENGLISH? REPRISE) fait réaliser son but à Princeton: monter un spectacle sur la difficulté de vivre ses vingt ans! Tout le monde lui dit que c'est un mauvaise idée. Le voyant si triste et frustré, ses amis le réconforte en lui montrant que tout dans la vie, bon ou mauvais, n'est que passager (FOR NOW).